第5章 決賽

決賽定在十二月十五日，江城金融中心。

十四號晚上，沈望在自己房間里，把三份打印好的資料攤在床上，又從頭到尾看了一遍。

窗外下著雨，雨點打在玻璃上，密密匝匝的。

樓下傳來母親和父親說話的聲音，低低的，聽不清內容。

他看了一會兒資料，放下，走到窗前，看著雨裡的院子。

手機亮了一下。是姐姐的消息：「明天幾點決賽？」

「下午兩點。」

「姐下午的會推到三點了，來得及去看你。」

沈望看著那條消息，指尖在屏幕上停了一下。他回：「嗯。」

「早點睡。別緊張，你就當去玩。」

他盯著」你就當去玩」那五個字，看了很久，把手機放下，躺回床上。雨聲從窗外湧進來，一層一層，落個沒完。他閉上眼，想著明天的決賽——現場案例分析，現場答辯，評委席上坐著券商、基金、私募的合伙人。

他不緊張。他很少緊張。讓他睡不著的從來不是比賽。

第二天中午，林晚和周野在學校門口集合。

林晚今天穿了正裝——藏青色的西裝外套，白襯衫，頭髮盤起來，整個人利落得像要去面試。

周野也換了襯衫，就是領帶系得歪歪扭扭。

沈望還是平時的樣子，深灰色的薄毛衣，外面一件黑色大衣，書包斜挎在肩上。

「你就穿這個？」林晚上下打量他。

「怎麼了？」

「決賽現場，評委席上一排大佬。」林晚說，「你穿得像個來聽課的。」

「我就是來答題的。」沈望說，「走吧。」

出租車穿過大半個江城，停在金融中心門口。玻璃幕牆高聳入雲，門口的電子屏滾動著」全國大學生金融投資實務大賽總決賽」。林晚深吸一口氣，周野整理了一下領帶，沈望甚麼也沒做，推開門走了進去。

決賽場地設在金融中心三樓的大會議廳。

台上擺著一排長桌，桌上放著名牌和筆記本電腦，台下的觀眾席坐了上百人——各校的師生、媒體記者、金融圈的從業者，還有幾排穿著正裝的嘉賓。

沈望一眼就看見了嘉賓席第二排的姐姐。

沈清瀾穿一件深藍色的西裝外套，裡面是白色高領打底，頭髮輓在腦後，露出一截修長的脖頸。

她坐在那裡，面無表情地看著台上，和財經雜誌封面上的樣子一模一樣。

她身邊坐著一個中年男人，正在跟她說甚麼，她微微側頭聽著，偶爾點一下頭。

沈望的目光在她身上停了兩秒，移開，跟著林晚和周野走向參賽席。

台上已經坐了幾支隊伍。

復旦的，北大的，上財的，人大的，還有一支港校的隊伍，領隊是個戴金絲眼鏡的男生，正低頭翻資料。

沈望掃了一圈，在最邊上找到江城大學的牌子，坐下來。

「緊張嗎？」周野小聲問。

「不緊張。」

「我也不緊張。」周野說，聲音有點抖，「就是有點想上廁所。」

林晚沒理他，把筆記本電腦打開，屏幕上是他們準備了一個月的行業框架。」記住了，「她壓低聲音，「一會兒抽到題，先看行業，再看公司，最後看財務。框架別亂，數據別錯，評委問甚麼答甚麼，別搶話。」

「嗯。」

「沈望，特別是你。」林晚看著他，「你話少，但一開口就是結論。評委要的是過程，不是結論。你把邏輯鏈講清楚，別一句話說完就閉嘴。」

沈望點了下頭，沒有反駁。他知道林晚說得對——他習慣了把東西壓縮到」夠用」，可決賽考的不是夠用，是完整。

兩點整，主持人上台，宣佈比賽規則。

總決賽分兩輪：第一輪，現場抽題，九十分鐘內完成一份案例分析報告並製作PPT；第二輪，每組十五分鐘路演答辯，評委現場提問打分。

「請各組代表上台抽題。」

沈望站起來，走向台前。抽籤箱是透明的，裡面裝著十個密封信封。他伸手進去，隨便摸了一個，拆開，看了一眼，遞給主持人。

主持人展開題目，念出聲：「請以'沈氏集團'為標的，完成一份企業價值評估與戰略分析報告。」

台下響起一片低低的議論聲。沈望拿著那張題卡，站在原地，沒有動。

沈氏集團。他家。

他轉過頭，看向嘉賓席。

姐姐正看著他，臉上的表情在那一瞬間有一絲鬆動——她顯然也聽見了題目。

四目相對，沈清瀾微微挑了一下眉，然後移開目光，端起茶杯，喝了一口，看不出甚麼情緒。

沈望把題卡收進口袋，走回座位。

「沈氏集團？」林晚皺眉，「做地產和金融的那家？」

「嗯。」

「你熟嗎？」

沈望想了想，說：「還行。」

他沒有多解釋。九十分鐘的倒計時開始了。他們三個人分了一下工——林晚搭行業框架，周野拉財務數據，沈望做估值和戰略分析。

沈氏集團是江城的頭部企業，主業地產，近年向金融和科技轉型。

沈望對這家公司的瞭解，比任何一個參賽者都深——他從小聽著父親和姐姐的談話長大，知道沈氏的地產板塊在收縮，知道集團手裡握著多少現金，在談哪些項目，為甚麼砍掉哪條線。

這些他不能說。比賽是比賽，家事是家事。他能用的，只有公開資料。

他把公開數據調出來，開始搭模型。

沈氏集團近三年的財報，營收、利潤、現金流，一條一條看過去。

指尖在鍵盤上敲擊，屏幕上的表格一行一行亮起來。

他做得很專注，沒有抬頭，甚至沒有注意到林晚和周野甚麼時候安靜下來的。

九十分鐘結束的時候，他的模型搭完了。

PPT做得很乾淨。封面上只有一行字：沈氏集團企業價值評估與戰略分析。江城大學代表隊。

主持人宣佈路演開始。出場順序按抽籤決定，江城大學抽到第五個，排在復旦後面。

前四組的展示，沈望坐在台下聽了。

復旦講的是一個新能源標的，模型很漂亮，答辯也很穩，評委席上一個穿灰色西裝的男人問了三個問題，答得滴水不漏。

北大講的是一個消費品牌，邏輯清晰，就是有點平。

上財的講了一個醫藥公司，數據很全，但時間控制出了點問題，最後兩頁PPT只講了三十秒。

沈望聽著，心裡在評估。他看得出來，復旦是最大的對手——那個領隊答評委問題的時候連筆記都不看，每一個數字都記得清清楚楚。

「到我們了。」林晚說。

沈望站起來，走上台。

燈光打在他臉上，台下的觀眾席黑壓壓的一片。

他站在台中央，目光掃過台下——前排的評委席，中間的各校師生，後排的媒體。

最後，目光落在嘉賓席——姐姐坐在那裡，看著他。

他打開PPT，第一頁，標題。

「各位評委好。我們是江城大學代表隊。我們分析的標的是沈氏集團——江城本地的一家綜合性企業集團，主業地產，近年向產業投資和科技孵化轉型。」

他的聲音很平，沒有起伏，像在念一份早就背熟的東西。台下的議論聲小了一些。

「先看行業。地產行業進入下行週期，這是共識，我不展開。我要講的是沈氏集團在這個週期里做的三件事：第一，收縮地產板塊，把重資產項目出清；第二，把現金轉向產業投資，聚焦半導體、生物醫藥、新材料三個方向；第三，集團內部孵化科技子公司，用產業資本反哺研發。」

他點了一下鼠標，屏幕切到一頁數據。

「這是沈氏集團近五年的現金流結構。大家看這條線——地產回款的佔比在逐年下降，到今年上半年，已經降到百分之四十以下。而產業投資板塊的現金流出，從三年前的百分之五，上升到現在的百分之二十八。這說明甚麼？說明這家公司不是在地產下行週期里被動挨打，它在主動換賽道。」

台下的議論聲大了一些。

沈望沒有停，繼續講。

他講估值模型，講WACC的假設依據，講DCF和分部估值法交叉驗證的結果，講風險分析——政策風險、轉型風險、管理層風險，每一條都有數據支撐。

講到管理層風險的時候，他停了一下，說：「沈氏集團的管理層有一個特點——實控人已經退居二線，實際的經營決策權，掌握在第二代管理者手裡。這家公司的轉型方向，幾乎完全由第二代管理者主導。這是風險，也是機會。風險在於個人意志對公司戰略的影響過大；機會在於，如果轉型成功，這家公司會完成一次徹底的換血。」

台下的沈清瀾沒有記筆記。她聽見台上那個少年用」第二代管理者」五個字稱呼她——不帶姓名，不帶關係，像在分析一家與自己無關的公司。她忽然想起很多年前的一個下午，他剛學會騎自行車，在院子里摔破了膝蓋，她蹲在地上給他塗碘伏，他哭得眼淚鼻涕糊了一臉，抱著她的脖子不肯鬆手，喊」姐，疼」。那時候她一隻手就能把他抱起來。

她記得他第一次考滿分，舉著卷子跑進她房間，卷子還帶著墨香，他喊「姐！一百分！」，她把他舉起來轉了一圈，他笑得眼睛都看不見了。

她記得他高考那天，穿著深藍制服站在梧桐樹下，她得仰起頭才能看他的臉——他低頭衝她笑，說「姐，我考完了」。

一轉眼，那個小男孩就長成了台上這個少年，講著她管理的公司，講著她主導的轉型，條理清晰，數據扎實，一句廢話都沒有。

台下的評委在點頭，有人在記筆記。

她看著那個身影，忽然覺得喉嚨發緊。

她把手按在膝蓋上，隔著西裝褲的布料，指腹底下是自己的脈搏，一下，一下，比平時快。

她移開目光，看向窗外的雨，又忍不住看回去。

有甚麼東西在她心底冒了個頭，她把它按回去，沒有讓它長出形狀。

他講完最後一句，合上電腦，後退一步，等著提問。

台下安靜了兩秒。

然後評委席上，那個穿灰色西裝的男人舉起手：「沈同學，你剛才說，地產回款佔比降到百分之四十以下。你的數據來源是哪裡？」

「年報和半年報，加上公開的銷售數據，我做了交叉驗證。」

「那你對沈氏集團轉型成功率的判斷，是基於甚麼？」

「三個維度。第一，現金儲備——沈氏集團賬上的現金足夠支撐三年的轉型投入；第二，產業投資的退出通道——他們投的項目里，有兩家已經進入上市輔導期；第三，人的因素。」沈望頓了頓，「第二代管理者過去五年主導的幾個項目，回報率都高於行業平均。這說明這個人選項目的眼光是經過驗證的。」

台下響起一片低低的議論聲。那個灰西裝男人看著他，目光在他臉上停了幾秒，然後點了點頭，放下手。

「最後一個問題。」評委席最左邊，一個戴眼鏡的女人開口，「如果讓你用一句話總結，你對沈氏集團未來五年的判斷是甚麼？」

沈望想了想，說：「它在賭一個未來。賭贏了，它是江城第一個完成轉型的綜合性集團；賭輸了，它還是江城最大的地產公司之一。以目前的現金儲備和管理層執行力來看，我認為贏的概率更大。」

他講完了。台下響起掌聲，稀稀拉拉的，然後越來越密。他站在台上，沒有動，目光越過人群，落在嘉賓席上。

姐姐在鼓掌。她看著他，嘴角有一絲極淡的弧度，像冰面下透出的暖光。

掌聲在耳邊響成一片，她的掌心拍得比旁邊的人快。

她看著台上那個少年——他站在那裡，沒有笑，也沒有鞠躬，只是站在燈光里，像一座安靜的山。

她忽然想起填報志願那天，父親說「想讀研，再去北京也不遲」，他低著頭說「我不想出省」。

那時候她替他可惜，以他的分數，清北都可以談，為甚麼要留在江城？她問過他，他只說「離家近」。

現在她坐在台下，看著他站在講「沈氏集團」的台上，忽然覺得，也許她從來沒有真正問過他那個問題的答案。

她還想起來更小的時候，他總跟在她身後，她去哪兒他跟到哪兒，奶聲奶氣地喊「姐，等等我」。

她嫌他煩，故意走快，他就小跑著追，追上了，小手攥住她的衣角，仰著臉衝她笑，露出缺了門牙的牙床。

那些畫面一幀一幀湧上來，疊在眼前這個少年身上。

她眨了眨眼，喉嚨里有甚麼東西哽了一下。

她把手放下來，在膝蓋上攥了攥，又松開。

她在心裡對自己說：他是弟弟。

她只是為他高興。