第12章 更進一步

清晨的光是灰白色的，從窗簾縫里漏進來，在床尾落下一道一道的光帶。

沈望醒過來的時候，窗外還浮著一層薄霧，院子里的黑松在霧裡洇成一團墨影。

他躺了一會兒，想起昨晚的事——那條淺粉色的無痕內褲，襠部那片疊在一起的痕跡，他舌尖碰上去時那股微帶甜腥的味道。

他翻了個身，把那點火熱壓下去，起床洗漱。

下樓的時候，她正從廚房端粥出來。

她今天穿了件淺灰色的針織衫，下面是深色的闊腿褲，頭髮沒輓，垂在肩上。

聽見腳步聲，她抬起頭——目光在他臉上停了一瞬，然後飛快地移開，像被燙了一下。

沈望的腳步頓了一下。

他看見她耳根浮起一層極淡的紅，握著粥碗的手指微微收緊，指節泛白。

她垂下眼，盯著碗里的粥，嘴唇動了動，像是想說甚麼，又咽了回去。

她心虛。

這個念頭撞進他腦子里，像一枚石子落進靜水。

她為甚麼心虛？

昨晚他把內褲放回去的時候，她應該已經睡了——不，她沒睡。

她一定看了。

她看見襠部那塊被舔過的濕痕——他舔過的地方。

她知道他舔了。

他想起昨晚月光下那片淡淡的漬跡——位置偏上，顏色淺，邊緣洇開的紋路和汗漬完全不同。

當時他只是猜測。

現在她心虛的樣子，幾乎等於承認了：那片痕跡，真的是她動情時流出來的。

心頭有甚麼東西猛地燒起來，滾燙的，從胸腔一路燒到喉嚨。他壓下那股火熱，走到餐桌邊坐下，不動聲色地端起粥碗，吹了吹，喝了一口。

"姐，早。"

"……早。"

"你今天不舒服？"他問，語氣平平的，像隨口一問，"臉色不太好。"

"沒有。"她說得很快，快得像怕他追問，"就是……沒睡好。"

"做噩夢了？"

"嗯。"她低頭喝粥，"夢到……工作上的事。"

她在撒謊。

他看得出來——她撒謊的時候睫毛會垂下去，手指會不自覺地摩挲碗沿。

她沒有戳穿他。

不，是他沒有戳穿她。

他低下頭，繼續喝粥，余光卻鎖在她身上。

她喝粥的動作比平時慢，眼神飄忽，好幾次像是要開口，話到嘴邊又咽回去。

她有心事。

他想，她大概是憋了一整夜，想問他是不是舔了那個地方——可這種事，讓她怎麼開口？

他忽然有點想笑，又有點心疼。他把那點笑意壓下去，安靜地喝完粥。

"姐。"

"嗯？"

"我今天下午要去請教教授，"他說，"模型的事，有幾個問題想不通。"

她像是松了口氣——話題終於離開了昨晚。她抬起頭，看著他："甚麼問題？"

"估值模型的參數選取，還有終值假設的驗證。"他說，"譚教授是這方面的專家，我想聽聽他的意見。"

"譚鶴鳴教授？"她眼睛亮了一下，"金融系那個'譚估值'？你找得到他？"

"他開學時給我們做過講座。"沈望說，"他讓我有空去找他。"

她點了點頭，眼底那點亮光又暗下去，低下頭，繼續喝粥。

沈望看著她，忽然覺得，她今天早上比任何時候都像一個藏著秘密的人——怕被發現，又隱隱盼著被發現。

早飯吃完，她起身去玄關換鞋。

他跟著走過去，靠在門框上，看著她彎腰系鞋帶。

她今天穿了一雙裸色的低跟鞋，鞋跟細細的，襯得腳踝格外纖細。

她直起身，拿起包，沒有回頭："我去公司了。"

"路上小心。"

她拉開門，走了。

門合上的瞬間，他看見她抬手碰了碰自己的臉頰——像是確認甚麼。

他在玄關站了一會兒，忽然無聲地笑了一下，轉身回屋，收拾書包。

上午兩節課，他聽得心不在焉。

筆記本上畫的不是板書，是模型框架——自由現金流的預測路徑、加權平均資本成本的權重計算、終值假設的敏感性區間。

下課鈴一響，他直奔譚鶴鳴的辦公室。

譚鶴鳴的辦公室在金融系樓三層，走廊盡頭。

門開著，他站在門口，看見教授坐在堆滿書的辦公桌後面，戴著老花鏡，正翻一本厚厚的論文合訂本。

聽見腳步聲，他抬起頭，隔著鏡片看了沈望兩秒，放下書："來了？坐。"

沈望在桌邊的椅子上坐下，把筆記本攤開，翻到昨晚寫滿的那一頁，推過去："譚教授，我搭了一個估值模型，有幾個地方拿不准，想請您看看。"

譚鶴鳴沒有立刻接話。

他摘下老花鏡，拿起筆記本，湊近，一頁一頁地翻。

翻得很慢。

沈望坐在對面，看著他翻頁的速度，心裡慢慢收緊——他翻得越慢，說明問題越多。

可教授的表情始終沒甚麼變化，只是偶爾停下來，指尖在某一處敲一下，又繼續翻。

翻到最後一頁，他合上筆記本，放回桌上，摘下眼鏡，揉了揉鼻梁。

"框架是對的。"他開口，"思路乾淨，不像大一的水平。折現率、終值、自由現金流，三個支柱都立起來了。但是——"他頓了頓，看著沈望，"你用的貝塔，是行業平均值。行業平均值掩蓋了個體差異。你要估值的這家公司，它的債務結構、現金流波動、市場地位，每一項都和行業均值有偏差。你要做敏感性分析，把貝塔的上下限拉開，看估值區間有多寬。區間越寬，你的模型越誠實。"

沈望點頭，筆在紙上飛快地記。

教授看著他記，又說："還有終值。你用了永續增長模型，這沒問題，但永續增長率不能拍腦袋。你要看這家公司所在行業的長期增速、宏觀經濟增長預期，還有——"他敲了敲桌面，"退出倍數法。兩個方法交叉驗證，結論才立得住。"

"至於WACC——"教授靠回椅背，"債務成本用邊際成本，別用平均成本。權益成本，CAPM可以，但市場風險溢價別用美國的數據，用A股的實際歷史溢價。數據要自己算，別偷懶抄研報。"

沈望一筆一筆地記，筆尖在紙上沙沙地響。教授說完，端起保溫杯喝了口水，忽然問："你做這個模型，是為了誰？"

沈望的筆頓了一下。他沒有抬頭："……幫人做一個決策參照。"

"幫誰？"

"我姐。"他說，"她在公司里用的投行模型失真了，我怕她被人坑。"

譚鶴鳴看著他，看了幾秒。他摘下老花鏡，放下，說："你姐是沈清瀾？"

沈望抬起頭："您認識？"

"財經雜誌封面見過。"教授說，語氣淡淡的，"沈氏集團那個年輕總經理。去年有一篇專訪，說她壓得董事會一屋子元老抬不起頭。"他頓了頓，目光落回筆記本上，"你替她操心，倒也不必。她那個位置，見過的手段比你多。但——"他敲了敲筆記本，"這個模型，你要是真做出來了，她能省很多事。投行給她的東西，永遠有他們自己的立場。你給她的，沒有。"

沈望沒有說話。他看著教授，忽然覺得這位老人甚麼都看透了。

"模型做出來，需要數據餵。"教授說，"真實的市場數據、行業數據、公司內部數據。沒有數據，模型就是空中樓閣。你打算從哪拿？"

"沈氏集團。"

教授看了他一眼，沒有追問數據權限的問題——他顯然明白，那是沈望自己家的事。

"數據要清洗，"他說，"原始數據不能直接用。缺值、異常值、口徑不統一，都得處理。你一個人做，工作量不小。"

"我知道。"

"還有——"教授頓了頓，"你模型里那家歐洲精密儀器公司，跟沈氏有甚麼關係？"

沈望愣了一下，隨即明白過來——教授把他要估值的對象看出來了。

他沒有隱瞞："我姐在談收購。對方報價很高，投行的模型都落在對方報價附近。我覺得不對。"

教授點了點頭，沒有再多問。他站起來，走到書架前，抽出一本書，遞給他："這本，敏感性分析和情景模擬，回去看第三章。對你夠用了。"

沈望接過書，道了謝，站起來。走到門口，身後傳來教授的聲音：

"沈望。"

他回頭。

"下學期，"教授說，"你要是願意，來我課題組。你這樣的人，不該只在一個社團里打轉。"

沈望站在門口，看著辦公桌後面那位頭髮花白的老人，忽然覺得胸口熱了一下。他點了點頭："我考慮。"

走出金融系樓，午後的陽光落在他身上，帶著初秋的溫度。

他低頭看著手裡那本書，又想起教授的話——"模型做出來，需要數據餵。"數據。

沈氏集團近五年的財務數據、可比公司的公開數據、行業增長率。

只有姐姐能給他。

他抬頭看了一眼天。白雲很薄，天很高。他忽然想，下午去公司找她。

下午兩點半，沈望站在沈氏集團大堂里。前台小姐看見他，沒有問預約，直接說："沈少，沈總在開周會，您先去辦公室等她？"

"嗯。"

電梯在頂層停下。他沿著走廊走到總經理辦公室門口，推開門——然後停住了。

辦公室里有人。

辦公桌後面的椅子上，坐著一個男人。

三十出頭，深藍色的定制西裝，白襯衫，沒有打領帶，領口松著一顆扣子。

袖扣是兩枚銀色的——極簡的幾何線條，低調得近乎刻意。

五官端正，眉骨和鼻梁的線條都像是被精心雕琢過的，下頜線利落。

他正低頭翻一份文件，側臉對著門口，手指修長，翻頁的動作不緊不慢，帶著一種從容的、胸有成竹的韻律。

聽見門響，他抬起頭，看見沈望，先是愣了一下，然後放下文件，站起來，微微頷首："你是沈總的弟弟吧？"

"嗯。你是？"

"顧衡。"他伸出手，"戰略發展部，總監。沈總在開周會，讓我在這裡等她拿一份文件。"

沈望握住他的手。

那只手乾燥、有力，握手的力度恰到好處——不輕不重，不卑不亢。

他松開手，在沙發上坐下，目光不動聲色地掃過這個男人。

顧衡。

戰略發展部總監。

他聽說過這個人——姐姐偶爾在家裡提起，說"顧總監""戰略部"，語氣公事公辦，從不多說。

此刻他坐在姐姐的辦公室里，姿態從容得像坐在自己地盤上。

他翻文件的樣子很專注，但沈望注意到一個細節：他翻幾頁，目光就會往門口的方向偏一下——像在等甚麼人。

他在等姐姐。不是在等文件。

沈望靠在沙發上，沒有出聲。

他觀察著這個男人，像讀一份報表。

顧衡身上沒有一絲破綻——他的西裝筆挺，他的坐姿端正，他說話的聲音平穩、有分寸，全公司上下挑不出他一句不好。

可正是這種完美，讓沈望嗅到了某種東西。

一個真正心裡沒鬼的人，不會把自己收拾得這樣一絲不苟。

"沈少今天來是——"顧衡開口，語氣客氣，"找沈總有事？"

"嗯。等她開完會。"

"周會一般開到四點。"顧衡說，"您可以在沙發上休息一會兒，茶水間有咖啡和茶。"

"謝謝。"

兩人不再說話。

辦公室里安靜下來，只有空調的低鳴和顧衡偶爾翻動文件的聲音。

沈望坐在沙發上，目光落在窗外——樓群在午後的光裡層層疊疊。

他沒有再看顧衡，但他知道，顧衡也沒有在認真看文件。

他感覺得到那道時不時飄向門口的目光。那目光里的東西，他太熟悉了——他自己看姐姐的時候，就是這個眼神。

三點五十，走廊里響起腳步聲。

高跟鞋叩在大理石地面上，節奏利落，不疾不徐。

顧衡翻文件的手停了一下——極輕的一下，像被甚麼打斷了。

然後他低下頭，繼續翻。

沈望坐在沙發上，把那一下看在眼裡。

門推開了。

沈清瀾走進來。

她今天穿了一套燕麥色的西裝——外套敞著，裡面是件象牙白的真絲襯衫，領口別著一枚細小的珍珠胸針。

頭髮輓在腦後，露出修長的脖頸，耳垂上兩粒珍珠在燈光下泛著溫潤的光。

西裝褲的褲線筆直，襯得她整個人利落又柔軟。

她手裡抱著一個文件夾，眉眼間帶著開會後殘留的冷意，薄薄的，像一層霜。

她看見沈望，腳步頓了一下。

那層霜裂開一道縫——眉眼間有甚麼東西亮了一下，很快，像水面上一閃而過的光。

然後她看見顧衡，那點亮光又斂了回去，恢復成公事公辦的樣子。

"顧總監。"她走到辦公桌後，放下文件夾，"文件我拿到了。方案我先看，明天上午給你反饋。"

"好。"顧衡站起來，沒有多留，"那沈總您忙。"他走到門口，頓了一下，回頭——目光在她臉上停了一秒，"晚上降溫，別太晚回去。"

然後他走了。門合上。

那句話落在辦公室里，像一顆石子投進水潭。

沈望坐在沙發上，看著那扇關上的門，沒有說話。

他看見姐姐沒有接那句話——她低下頭，翻開文件夾，像那陣風從未吹過。

她打發顧衡只用了三句話，客客氣氣，滴水不漏，沒有留一絲縫隙。

沈望忽然覺得，心裡那塊懸著的東西落回了原處。

"你下午不是要去請教教授？"她問，頭也沒抬。

"請完了。"他說。

"怎麼樣？"

"思路清晰了很多。"他說，"教授指了幾個問題——貝塔要用個體數據，終值要用兩種方法交叉驗證，市場風險溢價要用A股實際數據。還有——"他頓了頓，"模型需要數據餵。真實數據。不然就是空中樓閣。"

"嗯。"她隨口應著，翻開文件夾，"然後呢？"

"然後我需要沈氏的數據。"他說，"近五年的財務數據、可比公司的公開數據、行業增長率。越細越好。"

沈清瀾翻文件的手停住了。她抬起頭，看著他，眉頭微微蹙起來："你要公司的數據？"

"嗯。"

"做甚麼用？"

"訓練模型。"

她放下文件，靠在椅背上，看著他，目光里多了甚麼——是審視，也是擔心。

"小望，"她說，語氣慢下來，"公司數據是核心資產。不是姐姐不給你——是這些數據一旦流出去，後果很嚴重。你……是不是有人讓你做甚麼？你告訴姐姐，誰找你打聽這些？"

沈望愣住了。